期货交易:初学者’s Guide

期货交易指南
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2018年3月2日 凯文·迪克森
期货交易指南

期货合约是追踪基础资产价格的金融衍生产品。这意味着期货合约没有’t具有内在价值 本身, 但它们的价值来自于他们所资产的价格’重新链接(因此名称 衍生物)。

期货合约基本上是买卖双方之间以未来指定价格和日期买卖标的资产的协议。与远期合约不同,期货合约在数量和质量上都是标准化的。

例如,布伦特原油期货合约(是购买量最大的期货合约之一)基本上是买卖双方之间在未来的指定价格和日期购买或出售标的资产的协议。

与远期合约不同,期货合约在数量和质量上都是标准化的。受欢迎的期货合约严格代表一定质量的1,000桶布伦特原油。该期货合约的卖方需要按照合同规定的价格和日期将基础资产(原油)交付给买方。

但是,大多数期货合约在没有任何交割的情况下到期-大多数以现金结算。它’据估计,只有2%的期货合约已实际结算。原因是期货合约被金融投机者大量交易,金融投机者的主要目标是从基础工具和债券的价格变动中获利。’对乐器本身感兴趣。

此外,即使是对冲农产品价格变化的农民,也发现以现金结算合同比组织实物交付更为方便,实物交付要承担运输和仓储成本。

期货市场的历史

期货合约的起源与农民及其对冲农产品价格变化风险的需求有关。例如,农民可以通过安排玉米期货合约来降低风险–代表5,000蒲式耳–因此他提前知道可以以什么价格出售产品。另一方面,期货合约的交易对手预先知道其成本。

未来市场的结构

尽管农产品在几十年前主导了期货市场,但现代期货合约可以追踪各种各样的资产和商品。例如,存在黄金,铂金和白银等贵金属的期货市场;像咖啡一样的食物;美元,GB英镑,欧元和日元等货币;像S这样的市场指数&P 500,道琼斯和富时250;和能源商品,例如布伦特原油,天然气和生物燃料。

几乎所有期货合约都以现金结算,因为大多数期货市场参与者都在猜测或试图对冲他们的风险。

此外,所有期货合约都有一个到期日,在此之后,基于该合约的寿命和义务将不复存在。显然,您持有期货合约的时间越长,您在市场方向上的变化就越大。

但是,这带来了额外的费用 –从今天起到期的时间越长,期货合约通常花费的成本就越高。此外,到期日较长的合约的交易也少于即将到期的合约,这意味着它们的交易量较少。’re less liquid.

相反,接近到期的期货合约通常具有更大的交易量(这意味着它们’再提供更多流动性)和更低的价格。

一个例子可以最好地说明这一点。下表显示了在芝商所交易的黄金期货。请注意,随着有效期的延长,价格会随着价格的上涨而上涨。芝加哥商品交易所的网站也是查找每个期货合约详细规格的好地方。

例如,黄金期货代表100金衡制盎司的黄金,以美元计价。产品代码为GC,商品(黄金)为可交付商品。

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选择期货经纪人

如果你’re determined to start trading on the futures market, the first thing you need to do is to open a brokerage account. 如果你’在寻求交易建议和高水平的客户支持时,您可以直接与提供全方位服务的经纪人联系。但是,请注意,这类经纪人也会收取更高的费用。另一种解决方案是在折扣经纪人处开设一个帐户。

许多折扣经纪人提供期货合约交易,但您需要谨慎选择哪个经纪人。想想您的交易方式,经纪人’的费用结构,其交易平台和一般客户支持,从而决定与哪家经纪公司联系。

期货交易的优势

与其他投资相比,期货交易没有什么明显的优势。

  • 期货合约被杠杆化

如果您决定在期货市场上进行交易,则有可能进行杠杆交易。这意味着,您可以拨出一个称为“保证金”的小额抵押品,开立比您的交易账户规模大得多的头寸。您的经纪人会自动计算保证金要求,因此您不必’不必自己担心。平仓后,保证金将被存回您的帐户。但是,利用杠杆进行交易也会带来更大的亏损风险,因为这会放大您的盈亏。

  • 期货合约流动性强

大多数期货合约具有很高的流动性,并且在市场上有大量潜在的买卖双方。流动资产越多波动性就越小,因为如果您能很快找到潜在的买家’再卖出期货合约;和潜在的卖家,如果您’重新购买期货合约。对于即将到期的合同尤其如此。

  • 佣金低于其他投资

在期货市场上交易时,与其他市场相比,经纪人通常收取较低的佣金。您基本上可以与一些折扣经纪人开立仅需支付5美元费用的交易。这一点特别重要,如果您’是在较短时间内开设许多交易的黄牛或即日交易者。

对于知道如何正确解释期货合约的交易者而言,期货合约具有许多优势,但他们也需要意识到与杠杆交易相关的风险以及到期日较远的合约的流动性较低。

 

概要
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描述
期货合约基本上是买卖双方之间以未来指定价格和日期买卖标的资产的协议。与远期合约不同,期货合约在数量和质量上都是标准化的。
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